卡车界特斯拉 “Nikola”股价大涨,尽管还没造出一辆车

文章正文
2020-08-17 18:38

美国东部时间 8 月 15 日,电动卡车制造商 Nikola 宣布与垃圾运输商 Republic Services 合作,订购 2500 辆垃圾车。消息公布后,该公司股价当日飙升 22%。订单预计在 2023 年开始建造,2022 年进行道路测试

该公司表示,该订单将包括 2500 辆电动底盘,并可将订单增加到 5000 辆。这辆卡车预计一次充电可行驶 150 英里。公司表示这是 “垃圾回收行业和 Republic Services 公司”对零排放车辆的承诺”中最大的一笔订单。

宣布商业订单是尼古拉向投资者承诺今年将实现的三个里程碑之一,其他的承诺包括全电动 Badger 皮卡的制造和半卡车(semi-trucks)的氢燃料站。

Nikola 是一家位于亚利桑那州的初创公司,以开发氢燃料电池和电池为动力的新能源重型卡车为主。早在 2018 年 11 月,Nikola 就宣布向特斯拉(Tesla)Semi 发起挑战,推出属于自己的新能源半卡车。这家公司最近通过 SPAC 借壳上市的方式登陆美股市场。只是,在美好的故事和动人的承诺背后,该公司至今还没有真正生产出一辆汽车。

电动汽车的路能有多广

随着 ESG 投资的兴起,消费者对更环保的产品越来越感兴趣。电动汽车(EV)市场是汽车行业的一个新兴领域。国际能源署(International Energy Agency)预计,到 2030 年电动汽车的使用量将达到 1.25 亿辆。

投资者认为,卡车运输的未来会和汽车一样不再需要汽油。虽然重型卡车的市场规模不及价值数万亿美元的汽车行业,但这个市场依然相当庞大:2019 年,六家占主导地位的重型卡车和发动机公司—康明斯(Cummins)、帕卡(Paccar)、大众汽车(Volkswagen)旗下的 Traton、航星国际(Navistar International)、沃尔沃(VOLV.B)和戴姆勒(Daimler)—和卡车业务相关的销售额高达 1600 亿美元左右。

这种潜力巨大、竞争蓝海的格局,特别能让投资者想到特斯拉的市场初期。2010 年 6 月 28 日,特斯拉以 17 美元的价格上市,当时买入特斯拉股票并一直持有的投资者获得的年回报率超过了 50%。Nikola 今年经历过惊人的 800% 的涨幅,市值一度达到 300 亿美元,而特斯拉在上市后花了超过三年半的时间市值才达到这样的水平。

这样的情况不仅会让人追问 - Nikola 是否将是卡车界的特斯拉?毕竟 45 美元一股的价格,比起特斯拉来说还不算太贵。BK 资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理鲍里斯 - 施洛斯伯格(Boris Schlossberg)认为 Nikola 是 “第一个真正有趣的特斯拉竞争对手”。

然而,CNBC 评论员 Jim Cramer 却对这种情况不以为然,毕竟没有实际产品制造出来的 Nikola,说什么都是 “空口无凭”,他认为:“换句话说,这里的价值主要体现在创意和概念上,这根本无法证明 Nikola 不久前 250 亿美元的估值,甚至是目前 140 亿美元的估值,我不知道人们期望什么。他们还没有任何产品可以卖!”

Nikola 未来的商业版图

根据 Nikola 所说,自己公司最大的不同是,相比交通工具来说,他们在研究氢燃料电池和整个燃料网络。与一次性结算的皮卡销售相比,Nikola 标榜自己在提供一种服务,公司计划提供 7 年期、70 万英里的卡车租约,其中包括燃料和维修费用。并且,Nikola 计划建造自己的加油站,首个加油站可能会设在该公司最大的客户通常使用的路线上。

公司自 2016 年起,连续公布了三款车型,分别是续航里程达 1900 公里的动力电池与燃料电池混动版的 Nikola One;续航里程 1100 公里的燃料电池版 Nikola Two 以及续航里程为 500 公里的纯动力电池版 Nikola Tre。虽然 Nikola 目前并没有任何售车带来的营业收入,但是根据公司 CEO 弥尔顿(Trevor Milton)透露的数据,Nikola 已经收到了超过 14000 辆的巨额订单,总金额超过 100 亿美元。

除了 Nikola One、Two、Tre 之外,Nikola 的下一个计划就是在 2022 年开始生产其第四款产品:混动皮卡 Badger。目前这款皮卡的最终数据和设计仍未确定,Nikola 预计将于今年秋季正式召开发布会。在动力输出不超过 455 匹马力的工况下预计续航里程将达到惊人的 960 公里,这已经超越了特斯拉卡车 Cybertruck 一度作为卖点的 800 公里续航。

Nikola 认为,公司仅需要掌控研发环节,并加上外包生产、销售与售后的模式。至于燃料电池所需要的加氢站等配套基础设施建设,Nikola 也没有选择类似特斯拉的自建充电桩方案,而是选择了与挪威电解制氢公司 Nel 合作,由后者在全美范围内建设 700 个加氢站。

特斯拉和 Nikola 的未来较量

在长途路线上,新燃料卡车需要给一个巨大的卡车电池充电,这将成为对司机续航的阻碍。根据燃料网站 Cleantechnica 网站的分析,从早期的分析来看,特斯拉卡车比 Nikola 氢燃料电池卡车在短途运输的基本成本方面有巨大优势,但在 900 英里的路线上特斯拉也完全不弱。

特斯拉表示,80% 的卡车行驶里程不足 250 英里,这使其 500 英里续航里程的卡车能够在不停车充电的情况下,从传统柴油卡车中脱颖而出。对于较长的路线,增加一个 30 分钟的充电站,正好符合法律要求的 “司机每 8 小时休息 30 分钟”。在这段时间里,他们每次充电可以增加 400 英里的续航里程,如果充电站的位置足够满足需求,那么只需 30 分钟的充电时间,司机就可以累计行驶 900 英里。

然而,随着燃料电池汽车技术产量的不断提高,Nikola 及其合作伙伴或许将能够通过提高产量来降低卡车成本。同样,如果氢的生产成为主流,Nikola 将能够降低每公斤氢的生产成本,甚至可能使用自己的太阳能发电场来驱动生产,从而降低氢的成本。

(Nikola 和特斯卡费用比较,来源:Cleantechnica)

150 亿美元的市场估值、已完成的巨额订单、强有力的合作伙伴、近一年的无产品交付,Nikola 的这场 “无实物表演”是汽车投资者的一场赌博。它的股票是否将值回投资者支付的价格,将完全取决于该公司能否以及如何执行其充满希望的计划。

作为二十世纪最伟大的发明家之一,尼古拉 - 特斯拉(Nikola Tesla)可能当时也没想到,他的姓让马斯克颠覆了汽车行业,剩下的名字:尼古拉是否将接棒商用卡车的革新之路,那就要看最终产品交付的成绩,可以让投资者打几分了。

文章评论